Расчет показателей экономической эффективности является важным шагом при оценке бизнес-проектов. Важно понимать, что каждый показатель имеет свои особенности и используется для определенных целей.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) оценивает денежные потоки, полученные от бизнес-проекта, на основе дисконтирования будущих доходов. Дисконтирование применяется с учетом временной стоимости денег, то есть будущие доходы уменьшаются на значения дисконтирования. Таким образом, ЧДД показывает, какая сумма денег будет иметь наибольшую стоимость в денежном выражении, что дает возможность сравнить разные инвестиционные проекты.
Для расчета ЧДД требуется определить денежные потоки на каждый год проекта на протяжении всего срока его реализации. Потоки распределяются по годам с учетом изменений, связанных с инфляцией, и затем приводятся к сегодняшнему времени. Затем денежные потоки дисконтируются по ставке дисконта. Единицей измерения ЧДД является денежная сумма. ЧДД положительный, если бизнес-проект приносит прибыль, и отрицательный в случае убыточного проекта.
Внутренняя норма доходности (ВНД) определяет, какой уровень доходности заработанный на проекте необходим для компенсации инвестиций. ВНД должен быть не менее уровня процента капитализации, чтобы инвестиция была прибыльной.
Для расчета ВНД требуется определить, какой денежный поток будет генерироваться проектом в течение его жизненного цикла, а затем определить, какая ставка дисконта, под которую будут обналичены эти денежные потоки, необходима, чтобы компенсировать начальные инвестиции. Если реальная прибыль проекта превышает требуемую доходность, то проект рассматривается как прибыльный и наоборот. Единицей измерения ВНД является процент.
Индекс доходности (ИД) является отношением чистой приведенной стоимости к начальной инвестиции и показывает, насколько денежные потоки будущих периодов превосходят начальные инвестиции. Если ИД > 1, то инвестиция описывается как прибыльная. Если ИД <1, то инвестиция описывается как убыточная.
Для расчета ИД необходимо определить дисконтированный поток денежных средств с учетом всех инвестиционных доходов и расходов. Затем рассчитывается средняя ставка дисконта, в основе которой лежит кривая доходности. Расчет заключается в том, чтобы разделить ЧДД на начальные инвестиции.
Срок окупаемости показывает, за сколько времени инвестиции будут возвращены и проект начнет приносить чистую прибыль компании. Срок окупаемости обычно используется в случаях, когда проект направлен на получение определенной суммы взносов или улучшения операционного сервиса.
Для расчета срока окупаемости необходимо разделить начальные инвестиции на годовой денежный поток от проекта. Этот показатель измеряется в годах, и продолжительность должна быть сравнима с аналогическими проектами.
Чтобы провести анализ проекта необходимо провести расчет каждого показателя. ЧДД, ВНД, и ИД помогают определить финансовые показатели проекта, а срок окупаемости рассматривается в целом. Для каждого показателя нужно определить ставку дисконта, что помогает установить, какой вклад проект будет иметь в ближайшем будущем. Однако, следует учитывать, что все показатели имеют ограничения и должны использоваться с учетом конкретных условий проекта и анализа рисков.
