Выпуск облигаций и акций — это два основных способа для компаний привлечения дополнительного капитала на рынке. Оба этих инструмента предлагают различный уровень гибкости и риска для инвесторов, что в целом определяет влияние на стоимость капитала компаний при использовании этих инструментов. Как правило, выпуск облигаций сопряжен с более низким риском для инвесторов, чем выпуск акций. Облигации являются долговыми инструментами, т.е. компания обязуется выплатить проценты и вернуть главный долг в определенный срок. При выпуске облигаций главную сумму долга инвесторы получают обратно, не зависимо от того, какие прибыли получила компания. Тогда как доходность по облигациям может быть варьироваться в зависимости от рейтинга кредитоспособности компании и уровня процентных ставок на рынке, однако риск убытков при этом значительно меньше, чем при владении акциями. С другой стороны, акции приносят инвесторам высокий потенциальный доход, но сопряжены с гораздо большим уровнем риска. Владелец акций не имеет гарантий возврата своих инвестиций, поскольку доходность акций зависит от прибыли компании и настроений рынка. Кроме того, при выпуске акций компания также пропорционально распределяет свои голосовые права и управленческие полномочия среди всех акционеров. Ввиду этого, выпуск облигаций может снизить стоимость капитала для компаний, так как компании, которые выпускают облигации, не разводят свой капитал между акционерами, и, следовательно, не ухудшают свой кредитный рейтинг. При выпуске облигаций возможен рост кредитоспособности компании, что в свою очередь может приятно сказаться на курсе акций конкретной компании на фондовом рынке. Это связано с тем, что повышение кредитного рейтинга уменьшает риски для кредиторов и акционеров, а значит, повышает привлекательность компании как инвестиционного объекта. Однако, если компания производит успешную деятельность и имеет хорошую репутацию в инвестиционном сообществе, то выпуск облигаций может стоить ей больше, чем выпуск акций. Это происходит потому, что рынок облигаций, как правило, имеет меньшую волатильность, чем рынок акций, а также потому, что при выпуске облигаций компания готова выплачивать более низкие процентные ставки, чтобы привлечь инвесторов. Таким образом, влияние выпуска облигаций на стоимость капитала зависит от ряда факторов, таких как кредитный рейтинг компании, уровень процентных ставок на рынке, уровень инвестиционного риска и экономических условий в отрасли. Компании, которые уже находятся в самом начале своего пути, зачастую выбирают выпуск облигаций, потому что они предпочитают ограничить свой риск, а также усилить свою финансовую стабильность, чтобы пользоваться благодатными условиями на рынке. Однако, крупные и успешные компании часто пользуются выпуском акций, потому что они стремятся к максимальному росту ценности своей компании и привлечению новых инвесторов на развитие своего бизнеса.