Для ответа на данный вопрос необходимо разобраться, что такое PI, CAPEX и NPV проекта. NPV - это приведенная стоимость проекта, которая вычисляется путем применения дисконтированных денежных потоков. Дисконтирование позволяет учитывать риски и временную стоимость средств, связанных с проектом. Чем выше NPV, тем выше ожидаемая прибыль от проекта. CAPEX - капитальные затраты, которые необходимы для запуска проекта. Они включают в себя инвестиции в основные средства, включая здания, оборудование, транспортные средства и т.д. PI - индекс прибыльности, который показывает соотношение между вложенными в проект капиталом и ожидаемым доходом. Если PI больше единицы, то проект оценивается как прибыльный. Если PI меньше единицы, то проект оценивается как убыточный. Теперь давайте рассмотрим, что произойдет с PI, если на старте проекта CAPEX увеличится на величину расчетного NPV проекта. Допустим, у нас есть проект с CAPEX, равным 1 миллиону долларов, и NPV проекта, равным 500 тысячам долларов. Тогда PI проекта будет равен 1,5 (500 тысяч / 1 миллион). Теперь предположим, что на старте проекта CAPEX увеличивается на 500 тысяч долларов (то есть на величину расчетного NPV). При этом NPV проекта остаётся таким же. В этом случае PI проекта уменьшится. Прибыльность проекта оценивается по соотношению между вложенными средствами и ожидаемыми доходами. Если вложенные средства увеличиваются, а ожидаемые доходы остаются такими же, то PI проекта уменьшится. В нашем примере, если CAPEX увеличивается на 500 тысяч долларов, то PI уменьшится до 1 (500 тысяч / 1,5 миллиона). Таким образом, увеличение CAPEX на величину расчетного NPV проекта приведет к уменьшению PI проекта. Для того, чтобы определить оптимальный уровень CAPEX, следует проводить расчеты NPV и PI для различных вариантов вложений и выбирать наиболее прибыльный вариант.