WACC (взвешенная средняя стоимость капитала) является показателем ожидаемой доходности инвесторов, используемой для оценки проектов. Он объединяет в себе стоимость заемного капитала и стоимость собственного капитала, взвешивая их пропорциями, которые зависят от структуры финансирования проекта. Использование лизинга вместо собственного капитала может повлиять на WACC, поскольку лизинг является формой финансирования, которая не включается в стоимость заемного капитала или собственного капитала, но влияет на долю каждого из них в структуре финансирования проекта. Если компания использует лизинг как форму финансирования проекта, то она не покупает оборудование, а арендует его на определенный период времени за плату. Таким образом, компания не затрачивает собственный капитал на приобретение оборудования, а использует его для других целей, что может увеличить его доходность. Однако, лизинг может быть более дорогим, чем собственный капитал или заемный капитал, в зависимости от условий договора лизинга. Например, процентные ставки по лизингу могут быть выше, чем по заемному капиталу, из-за риска невозврата оборудования, предоставленного в лизинг. Также, лизинг может иметь другие дополнительные расходы, такие как комиссия за подписание договора, страхование и т.д., которые могут увеличить общую стоимость проекта. Следовательно, если компания решит использовать лизинг вместо собственного капитала, это может повлиять на структуру финансирования и на долю собственного капитала в ней. Если цена лизинга более выгодна, чем заемный капитал, то это может привести к уменьшению веса заемного капитала в структуре финансирования, что может снизить WACC. Например, если компания решила приобрести оборудование на сумму 100 000 долларов, и она может использовать свой собственный капитал на 50 000 долларов и взять заем на 50 000 долларов с процентами 8%, то ее WACC составит 12%, если она использует только собственный капитал WACC будет 10%. Однако, если компания решит использовать лизинг за ту же сумму с процентами 10%, то итоговый WACC будет 11%, благодаря снижению доли заемного капитала в структуре финансирования. В итоге, использование лизинга вместо собственного капитала может как повысить, так и понизить WACC, в зависимости от условий договора лизинга и от структуры финансирования проекта. Поэтому, перед выбором метода финансирования компании необходимо провести анализ и сравнительную оценку всех вариантов, чтобы выбрать самый выгодный для проекта.