EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) представляет собой показатель прибыльности компании до учета влияния налоговой нагрузки, депрециации и амортизации, а также процентных платежей. Увеличение налогов приведет к уменьшению EBITDA, поскольку налоги станут одним из затрат, учитываемых при расчете данного показателя. Одним из примеров может быть рассмотрение ситуации, когда увеличиваются налоги на прибыль. Предположим, что компания имеет выручку в размере $100 млн, затраты - $50 млн, а доход до уплаты налогов (EBIT) составляет $50 млн. При текущем налоговом курсе в 20%, налоги составляют $10 млн. Таким образом, показатель EBITDA равен $60 млн ($50 млн дохода до уплаты налогов + $10 млн налогов + $0 млн депрециации и амортизации). Предположим, что налоговый курс увеличивается с 20% до 30%. В этом случае, налоги составят $15 млн ($50 млн дохода до уплаты налогов * 30% налоговая ставка). Таким образом, EBITDA уменьшится на $5 млн до $55 млн ($50 млн дохода до уплаты налогов + $15 млн налогов - $10 млн депрециации и амортизации). При этом следует учитывать, что изменение EBITDA может варьироваться в зависимости от того, какие именно налоги изменяются, каков размер налоговой ставки, какова сумма дохода до уплаты налогов и т.д. Также стоит обратить внимание на то, что изменение EBITDA не всегда имеет прямую связь с изменением чистой прибыли (Net Profit) компании. Например, если у компании высокие капитальные затраты (Capital Expenditures), то при увеличении налогов компания может на это среагировать путем сокращения капитальных затрат и увеличения EBITDA, но этот процесс не повлияет на изменение чистой прибыли. Таким образом, в общем случае увеличение налогов приведет к уменьшению EBITDA, но для более точной оценки необходимо учитывать множество других факторов, влияющих на финансовые показатели компании.